2月21日盘前策略提示：消费复苏仍是大概率 支撑A股底部区间

发布时间：2025-07-08 06:28:50 来源：见异思迁网 作者：探索

炒股就看，月日权威，盘前专业，策略及时，提示全面，消费助您挖掘潜力主题机会！复苏

周一，概率A股上证综指涨2.06%，支撑报3290.34点，底部深证成指涨2.03%，区间创业板指涨1.28%。月日权重股引领涨势，盘前三大运营商合力走强，策略涨停，提示、消费均涨超6%。券商、保险板块均全面上涨，涨停，涨逾5%。工程机械板块大幅拉升，涨逾8%。家电、建材等房地产相关板块亦表现活跃，、等涨停。此前两天逆市上涨的中药和医药商业板块则在当天表现落后。

海外市场上，因总统日假期，美股周一休市一天。

【晨会焦点】

安信证券：市场一阳收三阴 中长期依然看好

安信证券表示，全面注册制落实，以券商为主的权重板块领涨，市场延续自上周出现的大票行情，上周后半段市场出现大幅波动，大概率由前密集成交区解套盘与近期获利盘，以及基金子公司整顿形成的博弈，叠加流动性短期冲击而引起。而当前【国内经济恢复进程尚好且预期更优】，估值较优，风险偏好逐步提升，上述短期冲击不改长期向好趋势。当前位置【资金博弈】或将延续，叠加3月“两会”临近，后续观望情绪或将有所增加，市场大概率进入【震荡走势】。操作上，建议投资者选择优秀行业及标的分散配置，辅以网格交易工具，高抛低吸，赚取价差收益。

【研报精选】

：Chat-GPT可以买，别依赖

东吴证券表示，Chat-GPT迅速走火，某些代表性的个股如，仅用19个交易日就完成了翻3倍的“壮举”。其实疫情以来由新技术概念引领的主题行情并不少见，例如2020年底至2021初的“比特币、区块链”，2021年底至2022年初的“元宇宙”，而当前市场热度的攀升相较前两次似乎有过之而无不及。它们的共同特征是概念足、但兑现慢（难），很容易成为情绪炒作和宏观交易的对象。我们不否认Chat-GPT背后代表的未来AI发展的巨大空间，但是从短期看，我们的观点是“可以买（精选个股），别依赖（勿重仓）”。结合VIX背后透露的市场信息和宏观环境的变化，我们认为未来一个月Chat-GPT概念行情很可能出现明显调整，这一调整对于大盘行情冲击有限，但可能成为板块由成长向周期轮动的信号。

：再论LPR加点幅度――2023年2月20日利率债观察

光大证券称，本月的LPR并没有下行，这也是符合市场预期的。事实上，从近期经济运行和融资市场的状况来看，LPR的持平是最为合理的结果。展望未来，推动降低企业综合融资成本和个人消费成本是鲜明的政策取向，所以年内LPR大概率是会下行的，只是时间早晚的差异罢了。

：企业信贷水平超预期，工程机械疫后复苏预期增强

国泰君安认为，受疫情及春节影响，1月国内开工率为40.61%/同比春节月+0.02pct，CME预测1月挖机销量13000台/-16.7%/环比-22.9%，而工程建设项目一般在每年元宵节后开工，受疫情政策改善及房地产、基建扶持政策影响，23年元宵节后工程机械企业意向订单较多，行业开工情况好转，下游客户对23年持乐观态度。海外各地区皆环比增长。东南亚市场工程建设需求大，欧美地区节后恢复明显，国内企业有望受益于海外市场需求增加。推荐标的：

安信证券：积极看好非银板块迎来估值修复

安信证券指出，1月信贷数据开门红提振市场信心，后续在政策持续发力、经济复苏强化的带动下，宽信用传导效应有望充分显现，带动券商板块上行；同时经济消费复苏有望支撑长端利率向上，利好保险资产端估值修复。整体而言，我们积极看好非银板块迎来估值修复，着重布局券商板块投行及资管双主线。

华西策略：消费复苏仍是大概率 支撑A股底部区间

华西策略表示，2月以来A股市场进入阶段性震荡整固，一方面前期投资者抢跑“国内复苏”和“海外紧缩放缓”，市场估值快速修复，部分获利盘资金存在止盈倾向，另一方面也受到地缘事件的扰动。尽管短期海外紧缩预期抬升导致美元和美债利率反弹，但人民币汇率大幅贬值的压力有限，年内国内经济复苏的确定性较强，中期外资仍是净流入趋势，市场底部区间具备支撑。往后看，A股指数震荡上移的态势没有改变，阶段性调整即是再次布局的机会。行业配置上，建议关注消费领域的“医药、食品饮料”；政策支持方向“数字经济、信创、新能源部分领域”等。

【行业风口】

1、国家发改委体改司司长调研上海数交所：以“数据二十条”为指引，加快构建数据要素市场

上海数据交易所今日消息，2月20日，国家发改委体改司司长王善成一行调研上海数据交易所，浦东新区发改委相关领导参加调研。王善成司长一行参观了上海数据交易所全数字化交易大厅，上海数据交易所总经理汤奇峰介绍了数据要素的重要战略意义、国内外各地关于数据要素的相关立法及产业政策、数据要素市场规模以及各省市数据要素市场区域指标等。王善成司长听取了上海数交所发展相关情况介绍，表示将进一步支持上海数交所的发展，以“数据二十条”为指引，加快构建数据要素市场。

利好板块：信创

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2、重庆市、四川省：构建一体化能源市场

重庆市人民政府办公厅、四川省人民政府办公厅发印发《推动成渝地区双城经济圈市场一体化建设行动方案的通知》。其中提到，构建一体化能源市场。共建全国重要的清洁能源基地，协同建设川渝天然气（页岩气）千亿立方米级产能基地。鼓励川渝两省市能源企业相互投资清洁能源项目。建立区域内煤炭产供销信息共享、产供储监测机制和区域外煤炭调运沟通协调机制。

利好板块：能源

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3、中国旅游研究院：2023年旅游市场全年“稳开高走 持续回暖”

中国旅游研究院20日发布报告预测，2023年旅游市场全年“稳开高走，持续回暖”，暑期有望迎来全面复苏。中国旅游研究院预计2023年全年国内旅游人数约45.5亿人次，同比增长73%，约恢复至2019年的76%；实现国内旅游收入约4万亿元，同比增长约89%，约恢复至2019年的71%。2023年全年入出境游客人数有望超过9000万人次，同比翻一番，恢复至疫情前的31.5%。

利好板块：旅游

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4、上海人工智能公共算力服务平台启用为科研机构、AI企业提供普惠算力

上海促进算力领域发展推出重大举措。在2月20日举行的上海“算网融合，智领未来”算力网络论坛上，依托上海超算中心建设并运营的上海市人工智能公共算力服务平台正式揭牌投用。据市经信委介绍，上海将通过市公共算力服务平台的建设，提供普惠算力，赋能科研机构和广大人工智能企业创新突破，进一步助推上海产业高质量发展，加速上海科技创新中心建设。

利好板块：算力

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