拼多多三季度营收利润超预期：未必能持续，盈利不是首要任务

发布时间：2025-07-07 17:55:20 来源：见异思迁网 作者：知识

记者 范佳来 实习生 姜霁轩

在互联网公司普遍增速放缓的拼多背景下，拼多多保持了迅猛的多季度营增长势头。 

11月28日，收利首任拼多多（Nasdaq：PDD）发布了2022年第三季度财报。润超财报显示，预期三季度拼多多总营收355亿元，未必务同比增长65.1%；归属于普通股股东的续盈净利润为105.86亿元，比去年同期的拼多16.4亿元增长了546%；调整后归属于普通股股东的净利润为124.72亿元，同比增长295%。多季度营 

对于这张靓丽的收利首任“成绩单”，拼多多显得十分低调。润超对于利润增长大超预期，预期拼多多财务副总裁刘珺解释称，未必务本季度账面利润临时增加，续盈部分项目的拼多投入有所延迟，不能完整反映公司的实际生产经营情况。 

而拼多多CEO陈磊则在电话会议中直言：“这样的营业水平未必能持续，盈利并不是我们的首要任务。”

或因财报大超预期，截至11月28日美股收盘，拼多多报74.05美元，涨12.62%。 

“临时账面利润增加具有偶发性”

从细分业务来看，第三季度拼多多在线营销收入及其他为284.256亿元，同比增长58%；交易服务收入为70.223亿元，同比增长102%；商品销售收入为5640万元，同比减少31%。 

对于营收大增的原因，拼多多解释称，是由于在线营销服务（包括广告收入）和交易服务收入的增加，但被商品销售收入的减少所抵消。 

更为突出的亮点是利润。拼多多三季度营业利润为104.366亿元，同比增长388%。调整后营业利润为123.015亿元，同比增长277%。这也是拼多多连续第六个季度实现盈利。 

“三季度临时账面利润增加具有偶发性，主要受到多项项目延期等偶发性因素的影响，不能完整反映公司的实际生产经营情况。”在电话会议中，刘珺反复强调。

刘珺提到，未来，伴随项目逐渐重启、及投入复位，账面盈利将不可持续。不建议将本季度的账面利润作为未来盈利情况的参考。 

陈磊则回应了三季度在线营销收入大增背后的原因。他提到，广告收入增长是因为拼多多平台的消费者对高质量品牌需求增长，未来将有更多品牌与拼多多合作，包括农产品、家电、化妆品等。 

“拼多多仍有很多不足的地方，当前行业竞争激烈，短期投资被动减少或影响平台长期竞争力。”陈磊表示。未来，公司将进一步加大科技创新投入，推动农业科技普惠与供给侧升级，踏实创造长期价值。 

国际业务仍处于初期摸索阶段

投资者关注的另一重点是拼多多的出海业务。 

数据显示，拼多多的跨境电商发展得不错。9月1日，拼多多跨境电商平台Temu正式在海外上线。截至目前，Temu已夺得11月美国AppStore所有应用下载榜榜首，连续两周成为美国Android应用下载榜第一的APP。 

在电话会议中，陈磊提到，目前拼多多海外业务仍处在初期的摸索阶段，提供的服务有很大提升空间，从中积累的经验对公司非常有意义。“国际业务对于我们整个团队来说是新的探索，我们需要从消费者的需求出发，发挥之前所积累运营以及供应链方面的经验，努力创造独特的价值。” 

陈磊还提到，财务指标是价值创造的自然结果。当前国际业务还处于非常早的阶段，对于财务的影响并不是非常明显。 

另一值得关注的数据是，三季度，拼多多研发费用为26.982亿元，同比增长11%。财报解释称，增长的主要原因是员工人数增加以及招聘更有经验的研发人员。 

在电话会议中，刘珺表示，尽管对农业的投资还处在早期阶段，但是已经看到了很大价值创造的空间。“我们会继续加大技术创新方面的投入，用技术创造长期价值。”

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