信用债盘前提示| 市场持续回暖，地产债再现临停潮

发布时间：2025-07-08 01:53:45 来源：见异思迁网 作者：探索

财联社11月25日讯（编辑 刘海）信用债持续回暖，信用续各期限收益率多数下行，债盘再现前一日银行间及交易所信用债（企业债、前提公司债、示市中票、场持产债潮短融、暖地定向工具）共成交2080只，临停总成交金额1747.91亿元。信用续其中819只信用债上涨，债盘再现78只信用债持平，前提1154只信用债下跌。示市

地产债普遍大涨再现临停潮，场持产债潮碧桂园债券涨幅居前，暖地“20阳城04”涨超140%，临停“21碧地03”涨超32%，信用续“20碧地02”涨超29%，“19碧地02”涨超27%，“20碧地03”和“20碧地04”涨超23%，“21碧地04”涨超22%，“19远洋02”涨超20%，“19金科03”涨20%，“16腾越02”涨超19%，“21碧地01”涨超18%，“21远洋01”涨超17%，“15远洋05”涨超15%。跌幅方面，“21金地MTN006”跌超51%，“20阳城01”跌49%，“22绿城地产MTN001”、“21绿城房产MTN001”跌逾16%，“20时代02”跌超13%，“22绿城01”跌超12%。

中债各期限中短期票据收益率较上日多数下行，1年期AAA级中短期票据大幅下行逾9个基点。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行9.51个基点报2.6002%；3年期收益率下行7.18个基点报2.9315%；5年期收益率下行2.44个基点报3.1875%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行7.51个基点报2.7979%；3年期收益率下行4.17个基点报3.2301%；5年期收益率上行0.56个基点报3.4909%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行2.51个基点报2.9879%；3年期收益率下行3.17个基点报3.4501%；5年期收益率下行3.44个基点报3.8109%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交772只，总金额为878.81亿元。此外，1-3年期共成交935只，总成交金额为635.34亿元；3-5年期共成交352只，总成交金额为219.84亿元；5年期以上共成交21只，总成交金额为13.91亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交691只，总金额为447.52亿元。此外，AA+级信用债共成交294只，总成交金额为172.44亿元；AA级信用债共成交66只，总成交金额为31.41亿元；A-1级信用债共成交15只，总成交金额为9.96亿元；AA-级信用债日内无成交。

中债各期限中短期票据信用利差较上日多数收窄。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄4.52个基点至39.81BP；AA+级信用利差收窄2.52个基点至59.58BP；AA级信用利差走阔2.48个基点至78.58BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄5.86个基点至42.33BP；AA+级信用利差收窄2.85个基点至72.19BP；AA级信用利差收窄1.85个基点至94.19BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.69个基点至48.59BP；AA+级信用利差走阔2.31个基点至78.93BP；AA级信用利差收窄1.69个基点至110.93BP。

11月24日成交活跃券：“22中化股SCP017”、“22广州地铁SCP009”、“22中铝集SCP003”、“22电网CP009”、“22皖交控SCP008（革命老区）”成交额位列前五，分别为33亿元、28.73亿元、27.87亿元、24.93亿元、23.72亿元。

11月24日涨幅超2%的信用债前三：“20阳城04”、“18豫能化MTN003”、“21碧地03”涨幅位居前三，分别涨141.05%、103.86%、32.55%，分别成交3.44万元、475万元、809.1万元。

高收益债：共76只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20世茂G1”、“20阳城01”、“20永煤MTN001”收益率位列前三，分别为1408.92%、387.52%、294.83%，三只债分别成交343.33万元、2.18万元、2990.34万元。共60只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“18复星01”、“20龙湖06”、“20龙湖04”收益率位列前三，分别为14.97%、14.82%、14.29%，三只债分别成交2621.29万元、148.8万元、89.4万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日大幅下行，1年期下行逾7个基点。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行7.77个基点报2.6023%；3年期收益率下行6.69个基点报2.9048%；5年期收益率下行4.45个基点报3.2718%。AA+级城投债中，1年期收益率下行7.77个基点报2.8183%；3年期收益率下行6.69个基点报3.2241%；5年期收益率下行4.45个基点报3.5119%。AA级城投债中，1年期收益率下行7.77个基点报3.0383%；3年期收益率下行2.69个基点报3.4691%；5年期收益率下行2.45个基点报3.8269%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债三大回报指数上扬，地产板块收益率下行366bps，金融板块收益率下行37bps。龙湖集团LNGFOR 3.85 01/13/32上涨9.521pt至58.589．

中信固收称，11月23日国常会上提及降准，历史上国常会言及降准后，降准落地往往出现在8到12天后，预计12月降准落地可能性增大；后续债券市场仍然面对疫情发展、宽信用政策落地、流动性紧平衡、基本面曲折修复的主逻辑。

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